上半年上市险企“兑现浮亏”资产减值损失大增80%

原标题:上半年上市险企“兑现浮亏” 资产减值损失大增80%

证券时报记者 刘敬元

黄本尧也表示,实际上金融资产减值的处理是一个常态,只是今年上半年比去年上半年有所上升,即便考虑了金融资产减值处理,上半年的投资收益率仍然保持在非常理想的水平。因此,也建议投资者不必过于担心个别资产的减值风险,而应更多关注险企整体投资收益率的状况。

新华保险上半年资产减值损失23.79亿元,同比增长133.2%,原因是资本市场波动,可供出售金融资产计提减值损失同比增加。其可供出售金融资产减值损失为23.44亿元,同比增加13.24亿元,增幅129%。而可供出售金融资产的减值,也全部来自于“股权型投资”,也就是权益类投资。

那些年,提起四川全兴,提起余东风,有几个关键词是绕不开的。比如,“下课”。年轻一代的球迷大多不知道,现在响遍全国足坛的“下课”,第一声就是喊给1995年的余东风的。“95赛季打徐根宝执教的上海申花,我们一直没有进球,下半场开始没多久就有球迷在看台上喊‘余东风,下课’!我脑袋一下就懵了,5万人朝着你一个人喊‘下课’,哪个遇见过这种场面?赛后,我是被几个记者扶到休息室的,比喝醉酒还麻烦。”20多年过去,早已听惯“下课”声的余东风回忆起那一幕,显得云淡风轻,“后来比赛只要我们不进球,球迷就叫我‘下课’,慢慢地又发展到全国。现在看来,我觉得这是一个很好的词。”从1993年到1997年,余东风给全兴留下了深刻的烙印,被球迷称为“甲A不倒翁”。在他看来,作为主教练,就要经得起非议,扛得住压力。“‘成都保卫战’应该是我执教生涯里面最困难的时刻了。压力大的时候就使劲训练,队员都说‘老哥疯了’。当时也想过,一旦球队降级我就辞职不干了,但身后的一帮队员怎么办?大家友谊早就很深厚了。最后能够保级成功的关键也在于我们能全力以赴,打出了自己小、快、灵的风格和特色。”

1993年底正式走上全兴帅位之前,33岁的余东风只是球队的助理教练。在他的执教下,全兴先后向国家队输送了魏群、邹侑根、马明宇、姚夏等多名队员。年轻的他如何管理这批球星?对于这个问题,余东风谈起来颇有“心得”。“他们都叫我‘老哥’,虽然我经常骂人、发飙,但队员们认可我,也比较听话。”话虽如此,但余东风也承认:“确实太难管了。”余东风回忆道,以前球队都住在一个大院里,教练组每人轮流值两晚班,和队员同吃同住。“最恼火的就是比赛期间我值班的时候。每次当我注意到楼下停着车,里面的司机见到我就把头埋起,我就晓得肯定是来接球员出去的了。我把大门锁了,他们悄悄从4楼翻出去,第二天又不承认。”为了解决球员的“睡觉难题”,余东风干脆想了个“狠招”。“我借有人要‘偷’全兴服装这个事,把窗子都安上防护栏,再用大的铁链、绳子拴上。就这样都还是管不到,还是要出去”。话虽如此,再谈起昔日弟子,余东风仍觉得自己当年对他们有些过于严厉,“其实到比赛前两天,没有一个人是通宵不归队的。骂也骂了,钱也罚了,要跟他们说个对不起。”

中国太保上半年新增计提资产减值准备28.38亿元,同比增长88.2%,原因为投资资产减值准备增加。从减值资产上看,包括了可供出售金融资产、持有至到期投资、贷款类投资、坏账准备等四大类。其中,可供出售金融资产上半年计提减值准备22.37亿元、转回0.17亿元,也就是减值22.20亿元,是减值最多的资产。可供出售金融资产中,债权工具计提减值8.10亿元、转回0.17亿元,权益工具计提减值14.27亿元。

中国人寿上半年资产减值损失53.75亿元,同比增长59.7%,主要原因为“符合减值条件的投资资产增加”。这53.75亿元的资产减值损失主要包括两块:一是可供出售金融资产减值损失46.68亿元,二是长期股权投资减值损失7.07亿元。

周一下午2点半,和余东风的采访约在四川体育职业学院的五人制足球场边。前一日,余东风才从内蒙古出差回来,一年365天,他的工作基本上呈饱和状态。“今天去这个城市,明天去那个城市。”和记者打过招呼后,余东风把烟头掐灭,坐了下来,“13号要到遂宁参加女足的总结大会,晚上又要赶去绵阳,那边有个5天的培训班开课。估计到明年一月份,都没得啥子休息。”说这话时,迈入花甲之年的他身上依旧散发着一股年轻人的豪气,发间的银丝和脸上的沟壑增添了几抹传奇感。毫无疑问,这位四川足球教父级的人物身上,有讲不完的故事,无论是哪个年代的球迷,都值得一听。谈话间,余东风语调轻松,语速极快,有问必答,说到激动处,他会笑着眯起眼睛,似在时光的缝隙里找寻那段江湖岁月……

魏群的点球是个“意外”

据证券时报记者统计,中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险4家上市公司上半年资产减值损失合计134亿元,同比增加79.3%,减值损失合计占到了保险行业的三分之一。造成减值损失增幅较大的原因,主要是投资端的金融资产减值增加,进一步说,更多来自“可供出售金融资产”。

一个月前,2020-2021赛季中甲联赛开幕式在成都双流体育场举行。26年后的这个雨夜里,中国职业足球又回到了最初的起点。江湖远去,无论这些年四川足球经历了多少浮浮沉沉,有些人,有些事,一旦提起,仍能撩拨万千心绪。1994年4月17日,成体中心,甲A联赛揭幕战,升班马四川全兴挑战十冠王辽宁队。赛前,几乎没有人看好全兴,包括主教练余东风。“集训打辽宁都是输好几个球,当时想的是这场比赛少输两个就算赢!”第一次听到5万球迷的呐喊声,只有34岁的余东风手心里面攥出了汗,“紧张,太紧张了。上去我们还是以防守为主,没有想到的是,队员都非常兴奋,把所有的力量都用出来了。”关于那粒载入史册的点球,还有个细节。余东风回忆道,起初魏群并不是主罚的第一人选。“应该是孙博伟、刘斌这些老队员去罚球的,但他们在那种紧张的状态下有些迟疑。魏群还很年轻,他走过去拿起球就准备罚,我当时心里也在打鼓啊,他行不行?但是考虑不到那么多了,结果,魏群一罚就罚中了!我们最终和辽宁1:1打平,魏群也一球成名。”征战甲A的首个赛季,在还是“少帅”的余东风的带领下,四川全兴获得了第六名的不俗成绩。从此“雄起”声传遍全国,中国足坛掀起“黄色狂飙”,成都也赢得“金牌球市”的美誉。“那段时间坐出租车,司机基本上都不愿意收我钱”,余东风摆了摆手,笑着说道。

其中,可供出售金融资产减值损失全部来自以公允价值计量的“股权型投资”。而长期股权投资的减值损失,来自对远洋集团的投资项目。远洋集团为中国人寿联营企业,在香港上市。中国人寿披露,远洋集团于2020年6月30日的股价为每股1.86港元,截至2019年12月31日,已对远洋集团的投资计提减值准备人民币25.1亿元。2020年6月30日,公司对该项投资进行减值测试,使用未来现金流量折现法评估后的该项投资于2020年上半年需计提资产减值损失人民币7.07亿元。

根据上市险企中报披露信息,可供出售金融资产减值,较多是来自权益类资产减值。

四川足球需要精神领袖

“准则的确是这样的,但不是绝对。”两位受访的保险公司投资负责人都表示,今年上半年的资产减值,也有可能是在今年股票市场收益不错的情况下,甩掉或消化一些历史包袱。因为从整体情况看,上半年A股资产业绩是不错的。

4家上市险企上半年减值损失分别为:中国人寿53.75亿元的资产减值损失中,可供出售金融资产减值损失46.68亿元;中国太保资产减值损失28.38亿元,其中可供出售资产减值损失22.37亿元;中国人保资产减值损失28.31亿元,可供出售资产减值损失达到21.37亿元;新华保险资产减值损失23.79亿元,可供出售资产减值损失达到23.44亿元。

从这个角度看,上述4家险企上半年的总投资收益率都高于5%,保持着高于精算假设的水平。

与其他金融行业类似,保险行业上半年的资产减值损失也明显增加。保险业上半年资产减值损失384亿元,同比增长122%。刚刚披露半年报的上市险企资产减值损失也大增,尚未执行新金融工具会计准则IFRS9的中国人寿(41.700, 1.00, 2.46%)、中国太保(30.700, 0.60, 1.99%)、中国人保(7.070, 0.06, 0.86%)、新华保险(59.060, 2.26, 3.98%)4家合计减值损失134亿元,同比增长近八成。

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被几个记者扶到休息室

去年刚刚退休的余东风,被四川省足协返聘,主要从事足球青训教练的培养工作。“从现在开始到人生尽头,只要我还走得动,我就想为中国足球、四川足球培养更多的教练员,运动员。把‘雄起’这面大旗继续扛下去”。谈到正在征战中甲的四川优必选队,这位“老大哥”也有自己的看法,“我是球队的顾问,一直在关注。现在成绩不好,我认为要好好总结,还没有打出四川人的特色。一支球队、一位运动员的培养,不是一天两天的事情,从这个角度来看,优必选还需要时间,我希望他们能够保级成功。”采访中,余东风多次提到,四川足球需要球星,需要一位精神领袖。“把我们四川人的风格,‘雄起’的精髓——不屈不挠、团结拼搏,继承发扬。这就是川足的‘魂’所在,现在还差了那么一点”。采访的最后,余东风大手一挥,发出爽朗的笑声,“全兴的故事是摆不完的,每个人都可以出本书啰。”言罢,他站起身来,一把抓起身后的椅子,几步快速朝外走去,只留下一个挺拔的背影……

一般而言,可供出售金融资产的账面价值变化不影响当期利润,而只影响综合收益,体现为 “浮盈或浮亏”。若计提减值,则意味着“兑现浮亏”,将影响利润。也就是说,上述险企的可供出售金融资产减值损失增加,意味着利润受到了负向影响。

中国人保集团上半年资产减值损失28.31亿元,同比增长77.7%,主要是因为“可供出售金融资产减值增加”。数据显示,可供出售金融资产减值损失21.37亿元,包含股权投资减值19.96亿、基金0.96亿、股票0.45亿。该集团主要子公司人保财险也有较大减值,公司表示减值损失增加主要是受个别股权项目的风险事件和融资项目拨备影响。

在中国人保中期业绩发布会上,人保资产副总裁黄本尧介绍,今年上半年人保金融资产减值21.37亿,占整个资产减值比例最大。系针对金融资产里的一些投资项目,按照相应的政策标准计提了相应的减值处理。“主要还是从会计审慎的原则出发考虑,提高资产质量,进一步防范投资风险,对于个别投资项目里面的风险提取了充足的减值准备。”

□华西都市报-封面新闻记者 钟雨恒 陈羽啸摄影报道

这4家上市险企对于权益类可供出售资产的减值,都设定了相应的标准,一般是两个维度:一是持续下跌的时间,比如,价格连续一年低于成本;二是下跌的程度,比如价格跌至成本的50%以下,中国人寿还设定了价格持续6个月低于成本20%的减值条件。

上市险企资产减值损失大增的原因,是可供出售金融资产减值增多。具体而言,归入可供出售的权益类资产的减值准备大幅增加。据证券时报记者采访了解的情况,在今年上半年股票收益不错的环境下,这种减值除了有资产达到减值条件而必须计提减值的客观因素外,也被认为有甩掉历史包袱、兑现过去浮亏的可能。